Piyasalara Analitik Bakış – 4 Mart 2025
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor.
Dün Ne Oldu…
Haftanın ilk işlem gününe %0,92 yükselişle başlayan ve enflasyon verisinin beklentilerin altında gelmesi ile bankacılık endeksine gelen alımların etkisiyle 10.029,83 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, %2,61 kazançla 9.911,07 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %6,41 ve Sınai Endeks %0,47 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 11 baz puan azalışla %38,09 ve 10 yıllık faizi 22 baz puan azalışla %27,40 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 36,39-36,54 ve Euro/TL 37,90-38,31 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 252,2 oldu.
TÜİK verilerine göre tüketici fiyat endeksi şubat ayında beklentilerin altında aylık %2,27 artarken yıllık enflasyon %39,05 olarak gerçekleşti. Yıllık çekirdek enflasyon da %40,21 oldu. Yurt içi üretici fiyat endeksi (Yİ-ÜFE), şubat ayında aylık %2,12 ve yıllık %25,21 artış gösterdi.
İstanbul Sanayi Odası (İSO) tarafından açıklanan imalat PMI, ocak ayında 48 iken şubat ayında hafif bir artışla 48,3 düzeyinde gerçekleşti ancak üst üste 10 aydır 50,0 eşik değerinin altında kalarak faaliyet koşullarında ilk çeyrek ortası itibarıyla yavaşlamaya işaret etti.
ABD Borsaları, ABD Başkanı Donald Trump’ın Kanada ve Meksika’ya yönelik tarifelerin uygulanmaya başlanacağını açıklamasıyla günü sert düşüşle tamamladı. Kapanışta Dow Jones Endeksi %1,48 azalışla 43.191,24 puana, S&P500 Endeksi %1,76 kayıpla 5.849,72 puana ve Nasdaq Endeksi %2,64 düşüşle 18.350,19 puana geriledi. Avrupa Borsaları ise günü yükselişle tamamladı.
ABD’de ISM imalat sektörü PMI, şubat ayında önceki aya kıyasla 0,6 puan azalarak 50,3 değerine geriledi. S&P Global imalat PMI, şubat ayında 52,7 değerini aldı. ABD’de inşaat harcamaları ocak ayında önceki aya kıyasla %0,2 azalışla 2 trilyon 192,5 milyar dolar oldu.
ABD Başkanı Donald Trump, Kanada ve Meksika’ya yönelik tarifelerin durdurulması için verdiği 1 aylık sürenin sonuna gelinmesinin ardından bu ülkelerden ithal edilen ürünlere yönelik %25 gümrük vergisinin 4 Mart’ta uygulanmaya başlanacağını açıkladı. Ayrıca Trump, ülkeye gelen fentanil ile mücadeledeki başarısızlıkları nedeniyle Çin’e yönelik gümrük vergilerini %10’dan %20’ye yükseltti. Kanada Başbakanı Justin Trudeau, Kanada’nın, bu haksız kararın cevapsız kalmasına izin vermeyeceğini vurgulayarak “Amerikan gümrük tarifelerinin yürürlüğe girmesi halinde Kanada da bugünden itibaren geçerli olmak üzere buna %25 gümrük vergisiyle karşılık verecek.” ifadesini kullandı.
Almanya’da imalat sektörü PMI şubat ayında 46,5 olarak gerçekleşti. İngiltere’de imalat sektörü PMI şubat ayında 46,9 değerini aldı. Euro Bölgesi’nde imalat sektörü PMI şubat ayında bir önceki aya göre 1 puan artarak 47,6 oldu.
Euro Bölgesi’nde tüketici fiyat endeksi şubat ayında aylık %0,5 artarken Ocak ayında %2,5 olan yıllık enflasyon, Şubat ayında %2,4‘e geriledi. Çekirdek enflasyon ise şubat ayında yıllık bazda %2,6 seviyesinde gerçekleşti.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,14 artıda. Dolar/TL 36,46 ve Euro/TL 38,26 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 106,55 seviyesinde bulunurken Euro/dolar paritesi 1,0485 sınırında. Brent tipi petrol 71,12 dolardan, altının onsu 2.887,03 dolardan ve gramı ise 3.384,55 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde mevsim etkilerinden arındırılmış TÜFE yurt dışında ise Euro Bölgesi’nde işsizlik oranı verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
Ocak ayında %5,03 artan TÜFE’nin Şubat 2025 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; şubat ayında %3,23, mart ayında %2,26, 2025 yılı sonunda %28,30 ve 2026 yıl sonunda %19,10 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette dolar/TL’nin 2025 sonunda 42,89 ve 12 ay sonrasında ise 43,96 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2025 sonunda 18,8 milyar dolar, 2026 yılında ise 24,6 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2025 ve 2026’da sırasıyla %3,0 ve %3,9 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %45,00, 3 ay sonrasında %40,00 ve 12 ay sonrasında ise %28,92 olması beklenmektedir.
